專家說市—6月30日

我的鋼鐵：供應方面，上周五大鋼材品種供應880.99萬噸，周環(huán)比增12.48萬噸，增幅為1.4%。上周長材與板材產(chǎn)量均呈現(xiàn)回升，主因由于當前需求表現(xiàn)韌性，疊加鋼廠邊際利潤尚存，因此推動產(chǎn)量短期回升；上周五大鋼材總庫存1340.03萬噸，周環(huán)比增1.14萬噸，增幅為0.1%。上周五大品種總庫存雖由降轉(zhuǎn)增，但增幅較小低于預期。若從庫存結(jié)構(gòu)來看，上周庫存累增壓力主要體現(xiàn)在廠庫上，社庫仍然維持去庫；消費方面，上周五大品種周度表觀消費量為879.85萬噸，環(huán)比降0.5%：其中建材消費降0.9%，板材消費降0.3%。上周五大鋼材品種中建材消費降幅較小，反映雨季對需求的影響未進一步加深，需求總體表現(xiàn)相對有韌性?？傮w來看，上周五大鋼材品種供增需降，庫存由降轉(zhuǎn)增，基本面壓力邊際增加。供應方面，當前需求進一步下滑預期或不強，淡季不淡的特征有所顯現(xiàn)，疊加鋼材出口存在逐步走弱風險，那么供給壓力或向內(nèi)有所轉(zhuǎn)移；需求方面，雨水天氣過后仍有高溫天氣影響，那么建材需求短期維持疲弱狀態(tài)，但繼續(xù)下滑空間或有限；然而，制造業(yè)需求由于國補資金后續(xù)仍會補充到位，因此需求韌性存在。庫存方面，顯而易見，當前庫存已經(jīng)進入累庫周期，但短期累庫壓力或?qū)⒂邢?，那么后期恐通過增產(chǎn)以此推動基本面矛盾累積。整體而言，短期在基本面現(xiàn)實矛盾不明顯的局面下，鋼價繼續(xù)下探空間或有限。因此短期或通過穩(wěn)價和漲價推動產(chǎn)量回升，來推動基本面矛盾積累，為后期負反饋行情做鋪墊。

鋼之家：伊以沖突結(jié)束后，鋼材市場重回基本面，當前消費淡季特征更加明顯，鋼材成交減弱、庫存由降轉(zhuǎn)升，供應壓力開始增加。一是下游需求處于傳統(tǒng)消費淡季，疊加部分地區(qū)高溫多雨，戶外施工受限，建筑鋼材供需雙弱，板材市場則面臨高供應的壓力；二是主要鋼材成交量普遍回落，建筑鋼材庫存由降轉(zhuǎn)升，板材庫存連續(xù)4周小幅增加，商家信心不足；三是焦炭第四輪降價落地，鐵礦價格中樞下移，鋼材成本繼續(xù)下降，鋼廠仍有一定盈利，生產(chǎn)積極性較高。利好因素是中美進一步確認了倫敦經(jīng)貿(mào)會談框架細節(jié)，降低外部環(huán)境的不確定性，有利于提振市場情緒。預計本周國內(nèi)鋼材市場價格先揚后抑、震蕩運行可能性比較大。短期重點關注鋼廠生產(chǎn)和庫存變化、中美倫敦框架細節(jié)情況。

蘭格：今年以來，中國持續(xù)推動大宗耐用消費品以舊換新政策落地見效，有力有效穩(wěn)定市場預期；持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式；持續(xù)加大力度促進外貿(mào)生產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)量提質(zhì)，推動內(nèi)外貿(mào)一體化結(jié)合發(fā)展；持續(xù)推動高端裝備制造、智能光伏、清潔能源、新材料等企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，并綜合整治內(nèi)卷式競爭，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，才使得經(jīng)濟頂住壓力保持向好態(tài)勢。從黑色系期貨盤面來看，黑色系全面收漲，主力焦煤日內(nèi)大漲4.89%居首，焦炭上漲2.52%緊隨其后，鐵礦漲幅接近2%，螺紋和熱卷漲幅相對較小，不足1%。從螺紋主力合約來看，最終收2995，日漲29，較上周收盤漲3個點，周結(jié)算價2981，較上周降3個點。最新持倉214萬手，較上周減倉2萬手，周五單日持倉減少4.8萬手，空頭出現(xiàn)集中減倉。周線看，連續(xù)四周價格重心上移，有繼續(xù)反彈跡象，上方注意3000關口博弈。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于品種盈虧的影響，鋼廠產(chǎn)能釋放力度繼續(xù)增強，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加，品種產(chǎn)量也有所上升。需求端：由于季節(jié)性天氣對于終端的影響較大，各品種市場成交表現(xiàn)均不理想。成本端：由于鐵礦石價格穩(wěn)中下滑，廢鋼價格小幅震蕩，焦炭價格小幅下跌，使得生產(chǎn)成本支撐力度有所減弱。因此蘭格鋼鐵研究中心預計在地緣沖突擾動不斷、中國經(jīng)濟頂住壓力、供給釋放繼續(xù)增強、淡季效應不斷深入、成本支撐有所減弱的影響下，本周國內(nèi)鋼市或?qū)⑷鮿菪》磸棥?/span>

唐宋：本周南方地區(qū)多降水天氣，北方地區(qū)多陣性降水，下游行業(yè)如基建、房地產(chǎn)等施工進度放緩，鋼材需求釋放空間有限。進入7月，需求端仍將維持季節(jié)性弱勢，難以對鋼價形成有力支撐。當前經(jīng)濟復蘇仍面臨一定壓力，內(nèi)需市場雖有改善但需求恢復仍不充分，外需市場也面臨全球經(jīng)濟復蘇乏力的挑戰(zhàn)，這可能對制造業(yè)生產(chǎn)擴張產(chǎn)生一定抑制作用。6月中國制造業(yè)PMI預期可能較5月略有下降，表明整體經(jīng)濟活動的擴張速度有所放緩，進一步限制了鋼材需求的釋放。從供應端來看，部分長流程高爐檢修與復產(chǎn)交替進行，高爐開工率預計變化不大，整體供應量繼續(xù)處于相對高位。而獨立電爐產(chǎn)線受迎峰度夏及生產(chǎn)虧損影響，螺紋鋼產(chǎn)量大概率延續(xù)下降態(tài)勢，但這種下降幅度可能不足以改變整體供應相對充足的局面。鋼材庫存窄幅增減，市場存在一定的去庫壓力。當前市場交易商對美國降息的預期以及對國際貿(mào)易形勢的樂觀預期仍在延續(xù)。一方面，市場普遍預期美聯(lián)儲可能在近期采取更為寬松的貨幣政策，這種預期導致美元連續(xù)走弱。另一方面，交易商期待在7月美國關稅最后期限前達成貿(mào)易協(xié)議，樂觀情緒推動市場信心穩(wěn)定，進而對大宗商品價格形成有力支撐，有助于大宗商品市場延續(xù)回升態(tài)勢。鋼材方面，鋼材市場整體維持供需脆弱平衡。成本方面，焦炭主動減產(chǎn)增多，煤炭區(qū)域安全檢查加嚴，雙焦抵抗增強，鐵水減量并不明顯，原燃料在剛性需求支撐存在下，原燃料價格對鋼材成本的支撐力度環(huán)比上周有所增強，但不足以支撐鋼材市場走出單邊趨勢。總體而言，綜合來看，宏觀環(huán)境的積極因素對大宗商品市場形成一定支撐，但鋼材市場在供需弱平衡和成本支撐的雙重作用下，走勢相對復雜。預計本周鋼材價格震蕩調(diào)整的概率較大。期螺上方可關注 3030/3050附近的壓力位。下方關注前低附近2980、2985支撐。若價格跌破至該區(qū)域，可視為市場偏強調(diào)整結(jié)束。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：最近一段時間，國際和國內(nèi)形勢偏溫和，原燃材料價格有觸底反彈跡象，阻斷了市場負反饋的妄想，未來淡季鋼材價格即使下跌，空間也變小，應該在大家的承受范圍內(nèi)，平穩(wěn)渡過淡季成為可能。但市場不會出現(xiàn)上漲趨勢，這種奇跡不會出現(xiàn)，后期需求如果偏強，只是震蕩向上一點而已，如果需求偏弱，就往下一些，直至倒逼鋼廠減產(chǎn)，形成新的平衡。市場的機會一定和減產(chǎn)密切相關，關注這一個條件就可以了，國內(nèi)某知名網(wǎng)站預測下月帶鋼均價比六月僅差50元，做不了投機，繼續(xù)穩(wěn)鍵經(jīng)營吧！

淡季不淡！6月份中國制造業(yè)PMI回升宏觀經(jīng)濟繼續(xù)恢復

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