專家說市—5月8日

我的鋼鐵：春節(jié)后至今11周左右，上周總庫存首次累增，這與五一假期市場交易氛圍不佳有很大關(guān)系，但節(jié)后市場恢復正常交易，以及近期市場價格延續(xù)偏弱，不排除終端和貿(mào)易商提高補庫節(jié)奏的可能，因而本周庫存或有重新轉(zhuǎn)為去庫趨勢的可能。此外，供應(yīng)端將繼續(xù)保持收縮趨勢，主因在于現(xiàn)階段邏輯依舊處于成本塌陷，行情偏弱，企業(yè)虧損的現(xiàn)狀。綜合來看，五一假期期間，市場整體報價低位震蕩，今日現(xiàn)貨價格仍有回調(diào)，但市場挺價跡象略顯，若補庫推動消費好轉(zhuǎn)，將提振市場情緒，進而支撐價格觸底企穩(wěn)。但若降水對運輸和開工影響超出預(yù)期，市場補庫節(jié)奏提升緩慢，將使得現(xiàn)貨價格延續(xù)弱勢回調(diào)趨勢。

鋼之家：鋼鐵產(chǎn)量過快增長和下游需求增長緩慢導致的供需失衡，以及原燃料價格大幅下跌導致的成本坍塌是鋼價下跌的主要原因。從近期市場看，上述因素仍是影響市場走勢的主要原因。一是下游需求疲軟，4月底的政治局會議明確表示，當前經(jīng)濟好轉(zhuǎn)是恢復性的，恢復和擴大需求是經(jīng)濟好轉(zhuǎn)的關(guān)鍵因素。4月制造業(yè)PMI下降2.7個百分點至49.2%，是有統(tǒng)計以來歷史同月首次處于收縮區(qū)間，主要分享指數(shù)普遍回落，尤其是大、中、小型企業(yè)PMI均低于50%，反應(yīng)整體制造業(yè)形勢壓力較大。二是鋼廠計劃減產(chǎn)檢修增多，高爐開工率出現(xiàn)小幅回落，但減產(chǎn)力度短期無法支撐鋼價企穩(wěn)，高爐開工率仍在90%左右。三是原燃料價格繼續(xù)下跌，與鋼價形成負反饋。四是市場心態(tài)偏悲觀，商家出貨意愿較強。自3月15日由漲轉(zhuǎn)跌以來，短期鋼價持續(xù)大幅下跌，部分市場已經(jīng)跌至本輪行情啟動前水平，預(yù)計本周國內(nèi)鋼材市場價格可能出現(xiàn)超跌反彈，但很難改變鋼市弱勢運行的態(tài)勢。

蘭格：當前，國際形勢依然錯綜復雜，歐美維持預(yù)期加息節(jié)奏，全球經(jīng)濟衰退風險依然存在。今年以來，宏觀政策靠前協(xié)同發(fā)力，財政貨幣政策聚力于擴大內(nèi)需，圍繞全面加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)加力提效，政府投資對全社會投資的帶動作用正在進一步加強；推動房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展的多項政策效果開始顯現(xiàn)，投資對工業(yè)制造業(yè)生產(chǎn)的帶動作用將日益明顯，5日國常會指出，發(fā)展先進制造業(yè)集群，是推動產(chǎn)業(yè)邁向中高端、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平的重要抓手，同時會議審議通過了加快推進充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實施意見。雖然4月份PMI指數(shù)較大幅度回落，但不改變經(jīng)濟持續(xù)回升的大趨勢。但對鋼材市場來說，制造行業(yè)用鋼需求的減弱通過產(chǎn)業(yè)鏈反饋到了市場成交端，社會庫存端，鋼廠庫存端和供給生產(chǎn)端。同時由于基建用鋼需求的釋放不足，以及房地產(chǎn)用鋼需求的明顯拖累，終端采購需求乏力日漸突出。短期來看，國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“供給端小幅波動，需求端釋放乏力，成本端明顯下移”的格局。從供給端來看，由于鋼價的震蕩下跌，虧損壓力明顯沖擊著鋼企，鋼廠減產(chǎn)操作處于加快落地中，短期供給端將呈現(xiàn)小幅波動的局面。從需求端來看，由于制造用鋼需求的放緩和建筑用鋼需求的不足，而且受到南方雨季逐漸到來的影響，工程施工節(jié)奏也將有所放緩，終端采購意愿有所不足，但低價也將刺激部分商家開啟抄底操作。從成本端來看，伴隨著鋼廠減產(chǎn)的加快落地，原料價格也呈現(xiàn)明顯下跌的態(tài)勢，生產(chǎn)成本的下移，將對成品材形成明顯的負反饋。據(jù)蘭格鋼鐵周價格預(yù)測模型測算，本周（2023.5.8-5.12）國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)逐漸企穩(wěn)的行情，并伴隨著部分區(qū)域或品種的超跌反彈。

唐宋：本周“5.1”假期結(jié)束，終端采購、貿(mào)易需求將有所恢復釋放。隨著前期鋼價大幅走弱，尤其是周五期貨市場止跌反彈，投機需求將被帶動增長?？傮w上本周需求端環(huán)比將明顯改善，但從改善程度來看或相對受限。供應(yīng)方面，區(qū)域上長流程鋼企高爐減、停產(chǎn)繼續(xù)增多，生鐵產(chǎn)量繼續(xù)回落；短流程產(chǎn)線開工率繼續(xù)小幅下跌，市場資源實際投放量繼續(xù)減少?？傮w供應(yīng)端小幅下降，需求端有所改善，主要品種社會庫存、總庫存或再次出現(xiàn)降庫情況。成本方面，礦石、焦炭價格存有繼續(xù)下跌空間，鋼材成本難以明顯支撐市場價格。綜合來看，近期市場快速下跌，風險快速釋放，預(yù)期本周供需關(guān)系將改善，短線存在反彈訴求。但考慮外圍金融市場動蕩，國內(nèi)房地產(chǎn)恢復緩慢，尤其隨著南方地區(qū)雨水的增多，需求端持續(xù)受到壓制，另外鋼材成本支撐依舊偏弱，市場反轉(zhuǎn)驅(qū)動因素尚不成熟，市場情緒仍被壓制。預(yù)計本周鋼價或小幅反彈為主，反彈高度有限。期螺上方參考3750-3800壓力。

中鋼網(wǎng)：上周總結(jié)：1、全國主要市場五大品種鋼材繼續(xù)下調(diào)。螺紋鋼跌69元/噸、熱軋板卷跌124元/噸、中厚板跌71/噸。2、期貨方面，螺紋鋼跌38元收3622，熱卷跌45元收3676，焦炭跌8.5元收2140.5，鐵礦石跌16.5元收697.5。

市場分析：1、美國勞工部公布的就業(yè)形勢報告顯示，美國4月非農(nóng)超預(yù)期增長，同時失業(yè)率竟不升反降,全球經(jīng)濟衰退擔憂緩和，提振大宗商品反彈。2、產(chǎn)業(yè)政策層面，網(wǎng)傳“21個特大及以上城市允許棚改”、“平急兩用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”政策利好，雖然住建部人士進行了辟謠，但市場依然在炒作未來預(yù)期。3、盤面從3月中旬已經(jīng)下跌800元，現(xiàn)貨價格也跌了近600元，有超跌修復反彈需求。4、昨日237家主流貿(mào)易商建材成交19.48萬噸，環(huán)比增25.3%，鋼材產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)量低、庫存低、需求低，市場期待政策面轉(zhuǎn)暖。本周預(yù)判：持穩(wěn)偏強，上調(diào)30-60元。

決策建議：在海外經(jīng)濟衰退緩和、國內(nèi)棚改消息刺激、技術(shù)性超跌反彈，三重作用下，行情短期有望企穩(wěn)反彈。時間上暫看反彈4-6天，空間上10合約關(guān)注3750目標位置。建議貿(mào)易商按需拿貨，適量補庫，快速周轉(zhuǎn)。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：這次價格的下跌，是幾大因素的共同作用導致的：產(chǎn)量高、需求弱、原燃材料價格高位暴跌以及國外的系統(tǒng)性風險擔憂、資本作用等。下跌的結(jié)束，有兩個條件滿足均可，一是產(chǎn)量快速下降到280多萬噸，供需平衡，二是價格跌過頭，跌到去年*慘的時候的價格。目前是價格先到位了，唐山帶鋼*低價，距去年*低價只差幾十。前年兩次和去年一次的超千元暴跌，都是在5000以上開始的，這次從4300多開始跌，跌了700多，已經(jīng)超跌了。產(chǎn)量沒有快速下降之前，成本負反饋就難持續(xù)，而產(chǎn)量真的快速下降了，鋼材的供需平衡又改變了，鋼材又難以下跌了。現(xiàn)在可以松一口氣，正常經(jīng)營吧！當前的形勢，過于樂觀是危險的，但過于悲觀則是致命的，我們要學會面對新的形勢，不斷提升自我，砥礪前行！天氣熱了，多喝茶吧。

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